什么是黑池？

黑池是促进金融工具交换的私人场所。它与公共交易所的不同之处在于，它没有可见的订单簿，并且交易不是公开可见的（或仅在已经执行后才可见）。

流动性暗池市场，被称为暗池流动性。大多数黑池交易都是在大宗交易中完成的。大宗交易是以预定价格交易大量资产的交易。

暗池最早出现于1980年代，主要被交易大量证券的机构投资者所使用。

使用暗池可使机构在不先公开披露其意图的情况下下订单和进行交易。这是一个有用的特征，因为他们有意购买或出售大量资产的意图可能会对他们的交易产生不利影响。

暗池已经成为全球股票市场的重要组成部分，本文将研究其对加密货币领域的潜在影响。

使用暗池有什么优势？

对市场情绪 影响的减小希望进行大宗交易的交易者可以向广大投资人隐瞒其意图。 价格改善交易的匹配往往是基于平均的最佳可用做竞价和询问价格。在这种情况下，买卖双方获得的交易都比在公开市场上的交易更为有利（买卖者买入价格降低，而买卖者卖出价格更高）。 无滑点由于大多数黑池交易都是以预定价格在大宗交易中完成的，因此交易者可以确定他们将能够以预期价格执行全部交易。

关于黑池的争议是什么？

利益冲突由于看不见订单簿，因此无法保证以最佳价格执行了交易。如果促进贸易的机构存在利益冲突，则它有能力掩盖真实的市场价格。 对市场价格的不利影响如果大多数交易发生在暗池中，则公共交易所的价格可能无法反映实际市场。投资和交易的很大一部分依赖于信息的自由流动，而黑池阻碍了这种可用性。 高频交易者（HFT）的 脆弱性暗池可能是高频交易者进行掠夺性行为的理想场所。如果他们有权访问订单簿数据，则可以提前处理大笔订单并利用毫无戒心的交易员。暗池还启用了另一种称为ping的方法，该方法包括发送大量小订单以映射出大的隐藏订单。它用于衡量订单中的流动性区域，并为高频交易者提供了一个被认为对市场不利的优势。 平均贸易规模较小自1980年代出现以来，黑池的平均贸易规模已大大降低。这表明不仅交易规模较大的金融机构都不再使用暗池。这使得它们的存在变得不那么引人注目，甚至可能损害整个市场。如果与公开可见的订单簿交换执行较小的订单，则可能会导致市场更健康。

分散的黑池

类似于传统股票市场中的黑池，在某些交易平台上还可以使用用于交易加密货币的黑池。

与常规暗池相比，分散式暗池可具有更安全的数字验证方法的优势。分散的暗池协议可以为所有参与者保持公平的市场价格，而不会进行价格操纵。

在涉及多个区块链的交易中，跨链原子交换可用于促进交易，而无需中介。

分散式暗池也可以采用其他新颖的加密技术，例如零知识证明来验证暗池交易的完整性。

暗池在流动性不强的加密货币市场中也很有用，因为它们允许交易者执行更大的交易而不会出现滑点。虽然大量订单可能会对流动性不佳的市场产生重大影响，但同一笔交易可以在暗池中执行而不会出现滑点。

由于加密货币领域缺乏机构交易者，黑池对加密货币市场影响不大，但将来可能会改变。

总结思想

由于完全缺乏透明度，黑池自存在以来就一直是一个有争议的话题。当涉及到任何市场时，隐瞒大部分交易量都不是理想的选择。

随着密码验证方法的最新发展，使用暗池的过程可能会变得更加安全。可以以一种可验证的方式为每个参与者维护相同规则的方式来构建开放源协议，从而降低使用暗池的风险。

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