什么是市场心理？

市场心理学是一种认为市场的波动反映了其参与者的情绪状态(或受其影响)的观点。它是行为经济学的主要主题之一——一个在经济决策之前研究各种因素的跨学科领域。

许多人认为情绪是金融市场变革的主要驱动力。全球投资者情绪的整体波动是所谓心理市场周期的成因。

简而言之，市场情绪是投资者和交易者对资产价格行为的总体感受。当市场情绪乐观，价格保持上涨时，就说有牛市趋势(通常称为牛市)。当价格持续下跌时，相反的情况被称为熊市。

因此，情绪是由金融市场中所有交易者和投资者的个人观点和感受组成的。另一种看待方式是，把市场参与者的整体感受作为平均水平。

然而，就像任何其他群体一样，没有任何意见是绝对占优势的。根据市场心理学的理论，资产价格往往会根据整体市场情绪不断变化——这也是动态的。否则，成功的交易会变得更加困难。

事实上，当市场上涨时，很可能是由于交易者态度和信心的改善。积极的市场情绪导致需求增加，供应减少。相反，需求增加可能导致态度更加坚定。同样，强劲的下跌趋势往往会产生负面情绪，从而减少需求，增加可用供给。

所有市场都会经历扩张和收缩的周期。当市场处于扩张阶段(牛市)时，会充满乐观、信念和贪婪。通常，这些是导致强烈购买活动的主要情绪。

在市场周期中看到某种周期性或追溯性影响是很常见的。例如，随着价格上涨，情绪变得更加积极，这又导致情绪变得更加积极，从而推动市场上涨。

有时，强烈的贪婪和信念会通过形成金融泡沫来取代市场。在这种情况下，许多投资者变得不理性，忽视实际价值，购买资产，只是因为他们相信市场会继续上涨。

他们变得贪婪，宣传市场势头，希望赚钱。当价格过度上涨时，就会形成局部顶部。通常，这被认为是最大财务风险的关键点。

在某些情况下，随着资产的逐步出售，市场将经历一段时间的横向波动。这也称为分发阶段。但有些周期并没有表现出明确的分布阶段，到达顶部后立即开始下跌趋势。

00-1010当市场开始转向另一个方向时，兴奋很快就会变成自满，因为许多交易者拒绝相信上升趋势已经结束。随着价格持续下跌，市场情绪迅速出现负面反应。它通常包括焦虑、否认和恐慌的感觉。

在这种情况下，我们可以将焦虑描述为投资者开始质疑价格为什么会下跌的那一刻，这一瞬间迅速导致了拒绝阶段。拒绝期的特点是不接受。许多投资者坚持持有亏损头寸，要么是因为卖得太晚，要么是因为他们希望相信市场很快就会回来。

然而，随着价格的进一步下降，抛售的浪潮越来越强烈。此时，恐惧和恐慌通常会导致所谓的市场投降(当持有人放弃并在当地最低价格附近出售资产)。

最终，随着波动性下降和市场稳定，下跌趋势停止。通常市场会经历横向波动，然后希望和乐观情绪开始出现。这种水平循环也称为积累阶段。

情绪在市场周期中如何变化？

假设市场心理学的理论是成立的，那么了解它可以帮助交易者在更有利的时机进出仓位。市场的普遍态度是适得其反的：当(大多数买家)绝望(对买家而言)的时候，获得最高理财机会的时候到了，但市场却非常低迷。相反，当大多数市场参与者欣喜若狂、过度自信时，金融风险总是最高的。

因此，一些交易者和投资者试图解读市场情绪，以发现他们心理周期的不同阶段。理想情况下，他们会利用这些信息在出现恐慌时买入(价格较低)，在出现贪婪时卖出(价格较高)。然而，事实上，确定这些最佳点很少是容易的。看起来像局部底部(支撑)的东西可能无法维持，导致更低的低点。

00-1010很容易回顾市场周期，了解整体心理是如何变化的。通过分析之前的数据，很明显哪些行动和决策将最有利可图。

然而，理解市场的变化趋势将更加困难——甚至预测接下来会发生什么。许多投资者使用技术分析(TA)来预测市场走向。

在某种意义上，我们可以说技术援助指标是在试图衡量市场心理状态时可以使用的工具。例如，相对强度指数(RSI)指标可能会建议何时因强烈的积极市场情绪(如过度贪婪)而超买资产。

MACD是另一个可以用来发现市场周期不同心理阶段的指标的例子。简而言之，两条线的关系可能预示着市场动能何时发生变化(比如购买力在减弱)。

2017年00-1010比特币牛市是市场心理如何影响价格的明显例子，反之亦然。从一月到十二月，

比特币从大约900美元上涨至其历史新高20,000美元。在上升期间，市场情绪变得越来越积极。成千上万的新投资者加入进来，被牛市的刺激所吸引。FOMO ，过度乐观和贪婪迅速将价格推高，直到没有上涨为止。

趋势逆转始于2017年底和2018年初。随后的调整使许多后期加入者损失惨重。即使已经确定了下降趋势，错误的信心和自满情绪也使许多人坚持使用HODLing 。

几个月后，由于投资者信心达到历史最低点，市场情绪变得非常消极。FUD和恐慌导致许多在顶部附近买入的人在底部附近卖出，造成了巨大损失。尽管技术本质上相同，但有些人对比特币感到幻想破灭。实际上，它正在不断改进。

认知偏差

认知偏见是常见的思维模式，通常会导致人类做出不合理的决定。这些模式会影响单个交易者以及整个市场。一些常见的示例是：

确认偏差：倾向于高估确认我们自己信念的信息，而忽略或忽略与信念相反的信息。例如，牛市中的投资者可能更关注正面消息，而忽略不利消息或市场趋势即将逆转的迹象。损失厌恶：人类普遍倾向于害怕损失多于享受收益，即使收益相似或更大。换句话说，损失的痛苦通常比获得收益的痛苦更痛苦。这可能导致交易者在市场投降期间错失良机或恐慌抛售。 effect赋效应：这是人们倾向于仅仅因为拥有财产而高估其拥有的财产的趋势。例如，拥有一袋加密货币的投资者更有可能认为它具有价值，而不是没有硬币的价值。

总结思想

大多数交易者和投资者都同意心理会对市场价格和周期产生影响。尽管心理市场周期众所周知，但它们并非总是容易应对的。从1600年代的荷兰郁金香狂热到90年代的网络泡沫，即使是熟练的交易员也难以将自己的态度与整体市场情绪区分开。投资者面临着艰巨的任务，不仅要了解市场心理，还要了解他们自己的心理，以及这如何影响他们的决策过程。

<