蓑衣网小编整了加密货币全面解读LPDFi：解锁Uniswap流动性的下一个大事件内容供大家阅读，下面就跟随蓑衣网小编一起了解全面解读LPDFi：解锁Uniswap流动性的下一个大事件。

原文作者：@0x AndrewMoh

原文编译：Biteye 核心贡献者 Crush

原文来源：@BiteyeCN

LPDfi 的快速增长引起了轰动，它被誉为是继 LSDfi 之后的下一个热门叙事。

关于 LPDfi 的所有信息都在这篇文章中，希望对你有帮助。

目录

1、什么是 LPDfi？

2、LDPfi 解决什么问题？

3、LPDfi 叙述中的前 6 个项目

4、个人感受

01 LPDFi 是什么？

LPDfi（流动性衍生品金融）是利用  Uniswap Uniswap UNI 是 Uniswap 的治理代币，Uniswap 是以太坊区块链上的自动市场标记 DEX。 UNI 代币允许代币持有者参与协议的治理。可以通过治理投票来决定关键决策，例如使用国库或未来升级。 V3 LP (CLAMM) 来创建 Perpetual DEX、期权、货币市场的金融衍生品。

它通过更高效的利用 Uniswap V3 上的 LP，来帮助流动性提供者赚取更高的费用。

LPDfi 产品的优势：

对于用户：通过增加代币激励、降低无常损失风险并简化集中流动性的提供，体验流动性挖矿的更高收益。

对于 Uniswap v3：见证流动性、用户群和交易量的增加。

对于 LPDfi：以合理的成本解决产出产品的流动性短缺问题。

（注：由 @logarithm_fi 引入的术语 LPDfi 为 LP 们创建了一个新的流动性层，来让 Uniswap LP 释放前所未有的收益，这是一个新的资产市场。）

02 LDPfi 解决什么问题？

DEX 市场非常广阔。根据 DeFiLlama 的数据，仅 Uniswap 的 TVL 就达到 3.26 b 美元，而所有 DEX 的总 TVL 已超过 11.8 b 美元。

LPDfi 主要利用的是 Uniswap，而 Curve Curve Curve Finance 是一个基于自动化做市商（AMM）模式的交易协议，主要聚焦于稳定币、封装资产（如 wbtc\renbtc）、质押资产（stEth）的交易，但近期也开始探索非稳定对价资产的交易业务。相对于 Uniswap、Sushiswap 等其他交易协议，Curve 提供的交易对更集中，主打极低的交易滑点和手续费，可以满足巨量的资产交易需求。Curve 作为去中心化交易平台，与 Uniswap 等综合性现货交易平台的主要差别在于交易种类，目前 Curve 的交易种类主要集中在稳定币（USD 类资产）以及其他目标价格为 1:1 的 BTC 和 ETH 衍生资产上。除此之外，在 Curve V2 版本上线后，Curve 也上线了 Tricrypto 池，开放了 USDT、WBTC 和 ETH 等非稳定对价资产的兑换。需要说明的是，与 Uniswap 等主流 AMM 现货交易平台的主要服务对象是做市商和交易者不同，Curve 其实有三类主要服务对象。前两类是做市商和交易者。第三类服务对象被大多数人所忽视了，他们就是稳定币和 BTC、ETH 的衍生资产的发行与运营商以及票据发行方，对于 Curve 来说，第三类群体的量级决定其稳定币和稳定对价资产业务的天花板。对于稳定币的发行商来说，其第一要务就是保证其稳定币价格不要脱锚，以及在锚定价格点的拥有极佳的低滑点兑换深度，保证这两点，是该稳定币能够进行后续的场景和用户拓展的大前提，也是用户对该稳定币信心的起点。 、 Balancer Balancer Balancer 是一个类似于 Uniswap 的AMM（自动做市）协议，它允许创建不断自我调整的灵活流动资金池。这些流动资金池可以包含多个权重不同的代币，以及可自定义的交易费。可以将Balancer池视为一种指数基金，在该指数中，流动性提供者可以获得报酬，而不必像传统金融那样需要支付维持费。相比于完全去中心化的 Uniswap，Balancer有很多的不同。首先是同一流动性池最多可以支持 8 个币种，Uniswap 只能支持两个。其次每个币种可以设置权重，这样就不需要像 Uniswap 一样要确保池子里的每个币种的美元价值要相等，方便了做市方。但是也导致了价格的变化率在买和卖两个方向上存在差别。最后，不同于完全去中心化的 Uniswap ，Balancer 流动性池的创建者有权限修改交易手续费（0.0001%-10%），但是在收益方面，所有流动性的提供方是相同的。 和 Velodrome 等其他 DEX 协议仍然有丰富的资源等待开发。

Uniswap V3 降低无常损失的潜力，在现有策略下还是没发挥到最大。

Uniswap V3 在提高资金利用率的同时，也带来了一些流动性问题。

比如，用户需要不断手动调整 LP 头寸，防止出现无常损失，这是极其复杂且耗时的操作。

此外，目前许多人试图通过购买期权或期货合约来保护其资产免受波动影响。

然而，这种方法也无效，并且需要高昂的成本来避免无常损失的风险。

但是当 LPDfi 出现之后，用户不用再自己处理流动性。

他们可以通过信任 LDPfi 项目和协议自动处理流动性措施，来优化利润并保护资产。

03 LPDFi 叙事的 6 个推荐项目

@logarithm_fi

Logarithm 是 LSDFI 叙事中比较知名的项目之一，它发现了目前的临时防损措施对于 Uniswap V3 来说并不是最优的。

该协议允许用户：

- 通过 Uniswap V3赚取无限的 LP 费用，最大化流动性回报，并最小化价格风险。

- 对冲 LP 的无常损失风险，确保在所有市场条件下都能维持利润。

除了上面这些，还有以下两个功能：

Liquidity Shell Shell Clam Island 是一个游戏化的收益农业和 NFT 平台，具有 3D 岛用户界面，可通过角色引导用户完成整个收益农业投资过程。它有两个代币（$SHELL 和 $GEM）和两个 NFT（Clam 和 Pearl NFTs）生态系统。 $SHELL 是 Clam Island 的治理代币。增加其供应的唯一方法是燃烧 Clam NFT。 ：通过在 LPDfi 平台上合理分配流动性资产来最大化 Logarithm 用户的利润。

Nautilus Vault：使用 Delta Delta 衍生品交易所，提供比特币和 60 多种山寨币的永久掉期、期货和期权，杠杆高达 100 倍 中性策略调整以及合理的流动性资产分配，以实现利润最大化。

@LimitlessFi_

Limitless 在 Uniswap V3 平台上运行，为参与者提供全面的解决方案。

此外，Limitless 还采取措施优化 Uniswap 流动性提供商的利润，解决暂时的无常损失。

KyberSwap

第三个要介绍的协议是 KyberSwap，它是一个基于 @KyberNetwork 构建的平台，@KyberNetwork 是在区块链上运行的流动性协议。

其主要目标是通过整合多个流动性来源，以最优化的价格提供交易。

@dopex_io

Dopex Dopex Dopex是一家去中心化期权协议，旨在最大限度地提高流动性并最大限度地减少期权卖方的损失，同时最大限度地提高期权购买者的收益，对于提供流动性的参与者，这是以被动的方式完成的。Dopex 利用独特的期权定价模型，该模型基于 Black-Scholes 公式在链上计算使用隐含波动率和通过 Chainlink 适配器检索的资产价格并通过一个函数根据资产的实际波动率确定波动率，这种模式确保定价是公平和高效的平台流程。 Dopex 为低流动性、不公平定价、缺乏可组合性、缺乏用户采用以及在高波动时期不公平的套利机会提供解决方案。Dopex 采用双代币模式，在协同反馈循环中，协调新的“生态系统。DPX 是 Dopex 协议的有限供应治理令牌，用于对协议和应用程序级别的提案进行投票。除了作为普通治理代币之外，DPX 还在每个全球时期之后从基于 Dopex 协议构建的池、保险库和包装器中累积费用和收入。rDPX 是 Dopex 平台的返佣代币，用于补偿期权立权人的部分损失。与我们的竞争对手相比，这些回扣降低了在 Dopex 上写作的成本，使我们能够在整个平台上推动更深层次的流动性。rDPX 是一种实用代币，可用于通过rDPX v2 系统铸造称为Dopex 合成币 ($DSC) 的合成资产。$DSC 的第一个迭代是 dpxETH ，这是一种以 ETH 价格为目标的合成物。 是一个围绕期权交易的项目，提供一系列产品。

它建立在  Arbitrum Arbitrum Arbitrum 是一个第 2 层解决方案项目，旨在提高以太坊智能合约的速度和可扩展性同时提供额外的隐私功能。它允许开发人员在第 2 层执行未经修改的以太坊虚拟机EVM合约和交易，同时保持以太坊第1层的安全性。它的创建是为了解决当前基于以太坊的智能合约的一些缺点，例如长交易和高执行成本。  的生态系统之上，起到为用户增加流动性、降低风险、为期权买家增加利润的作用。

Dopex 使用双代币模型：

- $DPX：用于投票和收入共享的治理代币。

- $rDPX：质押凭证，其价值随着时间的推移而增加。

期权卖家和流动性提供者可以通过质押资产来赚取 DPX 和 rDPX 代币。

Dopex V2 将整合 Uni v3 流动性，做成美式期权，从而实现合约在到期前执行。

（注：用期权来对冲是 Uniswap V3 LP 常用的管理无常损失方式之一。）

@Panoptic_xyz

Panoptic Panoptic Panoptic 是一种永久的、无预言机的期权协议，建立在以太坊区块链上。 是一种类似于 #Dopex 的期权交易协议，但重点关注 Perps 期权。

交易者可以以高达 10 倍的无限杠杆交易多空期权，类似于做多或者做空加密资产。

Panoptic 利用 Uniswap V3 LP 为期权买家和卖家提供流动性。

通过这样做，Panoptic 赚取佣金，并可以同时与 Panoptic 池中的资产（用于 Uni V3 上的 LP）的借贷者共享。

@goodentrylabs

Good Entry 是一种头寸保护产品，旨在保护交易者在重大或人为的市场波动期间免遭清算。

它提供 10 倍杠杆，基于 Uniswap V3 构建，利用了类似于期权的机制。

当用户在 ezVault 上存款时，协议将其 LP 在 Uniswap 上进行最优化分配。

ezVault 的有限合伙人充当期权卖方，而交易者则在某些入场点（行权价）点充当期权买方。

在短短 3 个月内，ezVault 取得了以下成绩：

- 795 家 Supplies

- 130 万美元 TVL

- 4 个主要金库（$WETH、$WBTC、$ARB、$ GMX GMX GMX 是 Arbitrum 生态中最大的去中心化现货和衍生品交易协议。GMX 由原来 BNB Chain 上的 Gambit 更名，在去年第三季度开始在 Arbitrum 上线公开版本，并在今年 1 月份集成了 Avalanche 网络，最高允许 30 倍杠杆。GMX 上的交易由一个多资产池提供支持，该池通过从做市、兑换费用和杠杆交易赚取流动性提供者费用，价格由 Chainlink 预言机和主流交易所的汇总价格提供支持。 ）

04 个人感受

在不断发展的 DeFi 市场中，不同的组成部分开始不断产生创新。在这些发展与创新中，LPDfi 正在成为一个可能塑造未来热门叙事的潜在参与者。

LPDfi 项目使用期权来解决无常损失并简化 CLAMM 的 LP 工作，但是普通 DeFi 用户在使用期权交易或永续合约保护等最终产品时，仍然面临重重挑战。

这可能会阻碍 LPDfi 的可持续发展趋势，可能会比 LSDfi 走得更艰难。

LPDfi 具有简化用户体验、提高资本效率并加速新兴协议的潜力。尽管目前还有一些挑战，但随着 DeFi 社区的发展，解决方案将会出现，最终对 LPDfi 模型进行改进，并加强其在金融领域的地位。

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