SEC再出手处罚Stoner Cats NFT，对整个NFT行业有何影响？

当前位置：首页 > 价格行情 > SEC再出手处罚Stoner Cats NFT，对整个NFT行业有何影响？

SEC再出手处罚Stoner Cats NFT，对整个NFT行业有何影响？

2023-09-17价格行情84

蓑衣网小编整了加密货币SEC再出手处罚Stoner Cats NFT，对整个NFT行业有何影响？内容供大家阅读，下面就跟随蓑衣网小编一起了解SEC再出手处罚Stoner Cats NFT，对整个NFT行业有何影响？。

大多数 NFT 项目的操作路径与 Stoner Cats 基本一致。

原文作者：Will 阿望

2023 年 9 月 13 日，SEC 指控 Stoner Cats 2 LLC (SC 2) 发售未经注册的证券，SC 2 通过销售动画网剧的 NFT 从投资者手中募集了大约 800 万美金。

这是 SEC 自上月对 Impact Theory NFT 采取监管执法以来，对 NFT 行业作出的第二个大动作。这次的监管执法行为恐怕波及整个 NFT 行业，因为 99% NFT 项目的操作路径与 Stoner Cats 基本一致。

以下将梳理 SEC 针对 Stoner Cats 的监管执法思路，并对比 Impact Theory NFT，找出 SEC 两次针对 NFT 监管执法的异同点。

参考文章：SEC 首次对 NFT 行业开出罚单，什么样的 NFT 是证券？

一、Stoner Cats NFT 案件情况

（https://prestonbyrne.com/2023/09/13/a-short-note-on-the-absurd-stoner-cats-settlement/）

Stoner Cats 是一部动画片，讲述的是一群可爱的小猫因为主人老奶奶吸食 marijuana 而变得行为异常的故事。SC 2 是动画片的制作方，希望通过 NFT 的销售募资拍摄制作这部 Stoner Cats 的网剧。

SEC 指出，在 NFT 向公众发售的前后，SC 2 就通过通过官网以及社交媒体（如播客，YouTube, Twitter Twitter Twitter是源于美国的社群网路服务平台。2022年10月27日，马斯克完成了对推特的收购案并将其并入了新成立的“X”公司。据马斯克此前的推特信息，他将会创建一个包含一切的应用程序，并提到购买Twitter可以加速实现这一愿望。 , Instagram, Discord 以及网络及电视的采访）大量地来公开宣传推广 NFT 的发售，并高调宣传拥有 NFT 会带来的权益，包括能参与网剧独一无二的机会，线上的会员社区，以及未来待定的娱乐内容，当然也包括能够在二级市场再次转售的权利。

在市场推广活动中，SC 2 强调它们有来自好莱坞制片人的技能，加密项目的经验，以及有知名艺人将会参与网剧等，这些背书都导致投资者期待从 SC 2 团队运作网剧的成功，而为他们 NFT 的转售带来收益。

由于 NFT 的转售能为 SC 2 带来 2.5% 的版税收入，SC 2 就有动力鼓励投资者进行二级市场的交易，比如通过 SC 2 官方推特的内容做引导。并且，大部分 NFT 在随后几个月内在二级市场上转售（不作为收藏品持有）。

SEC 官员表示：「无论是被包装为河狸、龙猫还是其他动物的 NFT，在《证券法》下根据经济实质，如果构成『投资合同』，那么这样的 NFT 就会被纳入『证券』的定义。在这个案子中，Stoner Cats NFTs 通过上述的市场推广活动，让投资者相信在未来能够通过 NFT 的转售获利。」

最终，SC 2 与 SEC 达成和解，（1）同意支付 100 万美金民事处罚，（2）成立公平基金来补偿受损的投资者，（3）销毁其控制的所有 NFT，（4）并在官网及社交媒体发布监管执法命令。

二、来自 SEC 委员的反对申明

同 Impact Theory NFT 案件一样，SEC 委员 Hester Peirce 和 Mark Uyeda 立即发表反对声明，表示 SEC 如此的裁判，将会将矛头指向所有 NFT 项目。SEC 需要一个明确的 NFT 监管指导，来避免遏制创作者通过 NFT 进行创新。

Hester Peirce 和 Mark Uyeda 认为 SC 2 的这种行为应该被称作「粉丝众筹」，并且这种数字时代的众筹方式与 1970 年代星球大战收藏卡的众筹方式类似，星球大战后续的成功为项目方带了巨大的影响。星球大战的这种方式也同样适用于如今的创作者。

三、SEC 作出监管执法的逻辑

本案与 SEC 对 Impact TheoryNFT 案件的监管执法逻辑相似，都是通过豪威测试作出「投资合同」的判断，从而纳入「证券」的定义。

我们看到 Stoner Cats NFT 表面上确实能够满足豪威测试的标准：( 1) 投资者存在金钱（ETH）的投入；（2）购买的 NFT 是为了一个「共同的事业」，投资者的财富与 SC 2 制作方的财富紧密联系；( 3）投资者期望通过 SC 2 的努力来获得 Stoner Cats 网剧的成功，从而通过 NFT 转售获利。

其中，SC 2 向投资者在公开渠道上作出的市场宣传推广以及作出的承诺，这是认定为「证券」的关键。

由于 Stoner CatsNFT 的「证券」认定比 Impact Theory NFT 更加宽泛，因此这次的监管执法恐怕会波及整个 NFT 行业。可怕的事情是： 99% 的 NFT 项目都会有一个 Roadmap 来告诉 NFT 投资者今后的发展路径，以及项目方的经验以及资源背书。在项目启动后，项目方会通过大量的网络社交媒体来做 NFT 的宣发，并且 NFT 的版税也会远远高于 2.5% 。

Brown Rudnick 的合伙人 Preston Byrne 表示：「Impact Theory 案件显然是一个企业家将投资合同包装成 NFT 的故事，而 Stoner Cats 案件则是 SEC 将收藏品包装成证券的故事。」

但我并不这么认为，这种带有融资性质的项目，无论是不是 NFT，都是需要被规范的，如此多的 rug 事件，以及你手中如此多的归 0 小图片，还不能说服你嘛？

四、写在最后

其实在 Azuki Azuki Azuki是一个由一万个以动画为灵感的非同质化代币（NFT）构成的系列。自2022 年由Chiru Labs推出以来已成为Web3领域的强势力量。Azuki的推出见证了该系列在短短几分钟内销售一空，并积累了超过2900 万美元的资金。该项目能有今天的地位，归功于其多样化且忠实的社区。除了令人惊叹的数据，Azuki的独特之处其实在于团队对创造游戏化元宇宙的雄心壮志。他们的目标是创造一个名为Hilumia的空间，为持有者提供沉浸式的互动体验。推出 Elementals 系列的时候，我就在 SeeDAO SeeDAO 基于 Web3 的内容创建者组织系统投研的分享会上表示：Azuki NFT 很明显会被认为是「证券」：（1）金钱的投入（2 ETH）；（2）共同的事业，投资者的财富与 Azuki NFT 项目方的财富紧密联系（不一定哦，人家的财富直接转到 Coinbase Coinbase Coinbase（NASDAQ：COIN），是一家美国加密货币交易所。该公司成立于2012年。截至2021年3月，Coinbase是美国交易量最大的加密货币交易所。2021年4月13日，Coinbase在那斯达克交易所上市，成为美国首家上市的加密货币公司。出金了）；（3）期待通过 Azuki NFT 项目方的努力来获得 NFT 上涨转售的利润预期。

更重要的是项目方与 NFT 的价格的关联如此之大，乃至 Azuki NFT 项目方能够凭 Elementals 系列一己之力，拉崩整个 Azuki NFT 的价格。

那么剩下的问题是哪个 NFT 项目方会是 SEC 的下一个目标？曾经的蓝筹项目 A（Azuki）B（BAYC）C（CloneX）D（ Doodles Doodles 一个社区驱动的收藏品 NFT 项目）都瑟瑟发抖。