原标题：《Stakeable Crypto 的未来》作者：EON翻译校对：索罗斯翻译集团

跑马圈地是加密货币创新的下一波趋势

安东尼庞普利亚诺(Anthony Pompliano)宣扬金融机构应该“从零开始”，投资加密技术。直到最近，人们一直认为加密货币是一种在广泛的金融市场中不受约束的资产类型，在投资组合中扮演着阿尔法生成器的角色。但随着更广泛的金融市场暴跌，这种波动性在2018年底开蓑衣网小编2022始瓦解。问题是，加密技术诞生10多年以来，还没有一次金融危机来检验加密技术的弹性和抗力。正因为如此，许多资产投资经理暂停投资。

虽然很难预测加密货币市场的表现，但我们认为，跑马圈地将是金融机构认真考虑将加密货币作为其投资组合中的一个资产类别的主要催化剂。能够接触到迅速崛起的加密货币品类，并从这个岗位获得收入，是一种非常有说服力的价值观。

在许多方面，可以入股的加密货币是一种新的资产类别3354一种混合的高增长股票，也支付股息。通常，股票上涨是以牺牲股息为代价的，反之亦然。高增长公司不支付股息，因为它们要蓑衣网小编2022么不盈利，要么将利润进行再投资以推动更多增长(想想脸书、Twitter和亚马逊)。一般来说，支付股息的公司增长率较低，价格上涨较少(想想美国电话电报公司、雪佛龙和塔吉特)。我们第一次有了一个结合了这两种属性的资产类别。

这个组合非常强大，不会被忽视，尤其是在低利率的宏观环境下。如下图所示，与包括高分红股票、REITs等金融产品相比，跑马圈地的回报相当高。

的羚牛奖励可能会发生变化，可能并不反映当前状态。奖励信息来自网络白皮书、Staking Rewards、OnChainFX、Dividend.com和EON。

当然，考虑到代币的潜在波动性，获得跑马圈地回报的风险是很高的。代币的价值可能会在代币被委托下注和支付并转换为法定货币之间大幅波动。换句话说，代币持有者必须考虑锁定代币和持股并获得回报的波动风险。虽然波动较大，但相对较高的收益率会引起养老基金、对冲基金等资产配置者的关注。随着POS生态系统的成熟，我们预计波动性将会降低，这将进一步增强可加密资产的价值稳定性。随着更多网络的上线，将有更多的机会获得不同的跑马圈地回报率。

此外，区块链网络的设计是透明的，允许网络参与者实时监控这些网络的健康状况和风险。与传统金融市场相比，传统金融市场的公司每季度报告一次财务业绩。通常情况下，报告有限，数据不准确。相比之下，区块链是透明的——任何人都可以查看源代码并实时访问网络数据(例如，挖掘的块、持有的令牌百分比、交易成本、钱包指标)。

代码中的这种彻底透明创建了一个弹性加密系统(参见Lindy效应)，更高的可用性和数据质量，这将允许更好的建模和风险定价。

赌注之所以如此有趣，是因为蓑衣网小编2022它带来的可能性。赌注是可编程固定收入的第一个版本。这种风险资本的经常性回报对资产配置者非常有吸引力。我们预计，在不久的将来，金融市场将对风险投资产生浓厚的兴趣，并促进对风险投资加密资产的需求。

跑马圈地会带来新的可能性

跑马圈地是第一步。我们看到了贷款、衍生品和结构性产品都建立在这种可编程投资回报流之上的未来。我们的假设是，一旦我们有了大量的历史赌注回报数据，那么它将允许我们建模和创建这些工具。

首先想到的是结构化产品。 这个工具捆绑了一篮子资产(比如商品、货币、股票)，锁定了一定时期内的收益范围(最小和最大)。它们特别适合作为可以押注的加密资产，因为它们可以限制波动性并锁定回报。对这些工具的需求非常强劲，仅2017年美国就发行了约500亿美元。

同样，我们设想一种加密结构的产品，它由一系列PoS数字资产组成，支付10-15%的代币计价奖励，并以合法计算的条款保证5-10%的收益。重要的是，这种加密结构的产品将锁定以法定货币计价的收益率，这是资产配置者最重要的事情。交易对手会采取另一方跑马圈地，可以在规定范围外获利(或亏损)。

这是许多赌注的可能性之一。早在这场运动中，我们就看好可编程投资回报的潜力，以及通过推出全新的金融产品来颠覆传统资本市场的潜力。我们鼓励开发商、固定收益专业人士和任何对金融行业转型感兴趣的人加入我们的旅程。