继上周批准比特币衍生品供应商LedgerX提供的比特币期货合约进行实物结算后，7月1日，美国商品期货交易委员会(CFTC)授予TD Ameritrade支持的加密衍生品供应商ErisX衍生品清算所(DCO)牌照，这是在交易所已经获得的指定合约市场(DCM)牌照之上的第二级批准(通俗点说：该公司现在可以在美国监管机构的支持下推出加密货币期货产品)。ErisX表示将在今年晚些时候推出实物结算的期货合约，具体时间尚不明确。

从Bakkt到LedgerX再到ErisX，CFTC最近批准的期货供应商都选择推出实物交割的期货。期货交割方式主要有两种，一种是现金交割，一种是实物交割。商品一般以实物交付。合约到期时，期货合约的买卖双方需要按照交易所制定的规则和程序，转让期货合约标的物的所有权。蓑衣网小编2022(通俗点：比特币需要在交割时交割)

目前主流的比特币期货交易所如BitMEX、CME、OKEx等。全部采用现金交割，后继者陆续采用实物交割。这对市场会有什么影响？

Bakkt是纽约证券交易所母公司ICE于8月初推出的全球平台和数字资产生态系统。虽然是一家初创公司，但它是带着金钥匙3354诞生的，金钥匙3354是由星巴克、波士顿咨询公司(BCG)、ICE和微软共同创立的。

ICE还表示，对于希望接触加密货币的机构投资者来说，Bakkt将成为一个“受监管的生态系统”。

这次Bakkt推出的比特币期货合约和去年年底芝加哥期权交易所(CBOE)推出的比特币合约交易有什么不同？两者的区别主要表现在以下两点：

第一，合约到期时，CBOE推出的比特币期货采用“现金交割”的交易方式，比特币不直接交割。即合约到期后，交易所根据当前市场价格与买方建立的头寸之间的差额进行现金结算。

以及Bakkt公布的蓑衣网小编2022比特币实物期货，到期交割的是实际资产(这里是比特币)。换句话说，期货交易者最终得到的是真正的比特币，适合“套利”比特币的投资者。

二。对于交易所来说，实物交割比特币期货交易难度更大。在传统的期货交易中，交易所应对商品的品种、质量和交割方式做出明确规定。

因此，Bakkt即将推出的实物比特币期货也需要交易所制定具体的存储、交割、转让等规定。尤其是确保数字资产的安全。但在CBOE期货不需要实物交割的交易机制下，交易双方只是由交易所根据各自对某一标的物未来价格的预测做出判断，并以此为标的在约定的时间进行期货交易，根据差价在双方账户进行现金交割。

基本上来说，期货是在交易所交易的标准化合约。合约规定，一定数量(合约大小)的商品在未来某个时间(交割日)以一定价格(期货价格)进行交易。即在商品交易中，期货到期后需要进行真实的商品交割，买卖双方根据合约一手交钱一手交货。所以按照这个定义，Bakkt推出的真正的比特币期货才是真正的比特币期货。

Bakkt提出比特币ETF的可能性？

美国证券交易委员会(SEC)尚未批准比特币ETF的重要原因之一是缺乏安全存储数字资产的措施，而Bakkt在ICE的支持下，解决了大型机构投资者的托管服务问题。美国消费者新闻与商业频道的

BrianKelly也说：“Bakkt是今年比特币最大的新闻，我认为市场完全被低估了。为比特币ETF铺平了道路。Winkelvoss的ETF被拒绝的原因是没有符合美国法规的交易所，也没有合规的托管措施。

那么，实物比特币交割期货的推出会促进比特币ETF的采用吗？

实物交割比特币期货会是下一轮牛市的领头羊吗？会带来哪些可能的影响？

1。在实物比特币交割的期货交易中，合约价格可以直接影响比特币价格。通过合约功能，确实可以保障比特币现货的头寸安全。在之前的比特币合约中，合约交易不涉及实际虚拟货币的交割，期货和现货市场没有交集。在实物交割的机制上，交易所提供了更安全的比特币托管方式，大量的比特币会被存放在交易所，实际在交易者之间流通，这就锁定了部分比特币的流动性。当交易量增加时，期货市场和现货市场之间的价格可以相互影响和制约。

2。实物交割比特币期货也将推动比特币作为支付方式的普及。即使现在很多商家在交易中接受比特币支付，但由于比特币价格的波动性，很多商家在收到比特币后会立即使用OTC平台将比特币兑换成美元。在实物交割比特币体系下，商家可以定期将收到的比特币按照会计流程存入期货交易所账户，同时可以做套期保值，这样比特币就可以完全作为现金保证金纳入收益项，有利于比特币的全球流通。