这篇文章的内容可能比较干巴巴，主要涉及迈克尔波特的五力分析在区块链项目中的应用。如果你是商科出身，可能更容易理解。虽然五力分析是商业中非常基础的分析模型，但我还是喜欢这个切入点。区块链在这方面的内容过于强调数学技术和财务分析，而缺乏商业和法律的内容，需要改变。

本文最初是由Messari的分析师Robert Clark以“协议护城河和行业吸引力”的名义撰写的。作者对案例进行了增删和替换，有些案例与罗伯特克拉克的原意不符。它们仅供信息共享，不代表罗伯特克拉克本人的观点。

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迈克尔波特和五力分析模型

在开始本文之前，我们先普及一下迈克尔波特和他的五力分析模型(业务度可以直接跳过)。迈克尔波特是哈佛商学院的著名教授。32岁时，他被任命为哈佛商学院终身教授。他是国际上公认的竞争战略和竞争力的第一权威，被称为竞争战略之父。

五力分析模型是迈克尔波特在20世纪80年代初提出的。它被用来分析行业的竞争战略和竞争环境。这五种力量分别是：供应商的议价能力、采购商的议价能力、潜在竞争对手的进入能力、替代品的替代能力、竞争对手目前在行业内的竞争力。五种力量的不同组合最终会影响行业的盈利潜力。然后也应用于企业或国家的竞争力分析。

迈克尔波特的竞争五力模型

区块链行业项目竞争

加密货币领域充斥着各种各样的商业策略失败，99%的项目将归零。很多项目并不缺乏战略准备，但开源加密货币领域是一个超竞争市场。本文将详细介绍竞争力如何变化的细节。

这张图的灵感来源于迈克尔波特的竞争力五力分析。图表显示，企业的竞争力(这里指加密货币或协议)是由表中的五种权力模式决定的。略有不同，波特五力分析中的供应商在这里换成了矿工，买家换成了用户。在加密货币领域，我们可以认为“矿工”还包括广义上的挖矿(包括权益质押、CDP创设蓑衣网小编2022、带宽提供等。)而且不仅仅是有工作量证明的矿工。用户是从需求方参与网络的用户；而不是像钱包、交易所这样的用户聚合器。内部竞争力、替代品、新进入者等概念基本不变。当我们更深入地看五力的每一个环节，就会发现一些有趣的分析。

矿商的议价能力

我们可以把矿商视为协议网络的“供应商”。他们的职能类似于石油产业链中的原油供应商。传统行业的供应商与区块链矿商的一个主要区别是，区块链矿商可能有能力影响这些协议的规则。正因为如此，许多矿商会迁移到不同的协议，以寻求更有利可图的回报。以下是传统行业中供应商的议价能力如何应用于加密货币中矿工的议价能力的例子。

成本差异：ASIC矿机在相对成本竞争中对成本差异有显著影响。在大多数协议中，矿工的成本由开发商决定，矿工不能直接影响采矿成本的决定，但矿工可以在成本上竞争。例如，在一段时间内，协议可以选择反对ASIC矿机的措施或ASIC友好的措施，ASIC矿机也影响不同矿商之间的成本差异。矿工的差异化取决于协议的高低，但无论协议采取哪种选项，需要保证的是，它正在创造一个有利可图的高效网络。

协议中矿工的切换成本(cryptocurrency):由行业格局决定，即矿工能否在具有相同哈希函数的不同链之间轻松切换。对于以太坊(ETH)这样的分叉协议，矿工是否可以随时转向以太坊经典(ETC)，内部切换的难度有多大，这就决定了矿工的切换成本。

矿商集中度：在传统行业中，如果供应商占有较大的市场份额，就可以对企业施加强大的压力，遵循自己的规则。这对区块链协议来说应该没有传统业务那么重要，但也不是无关紧要。这里的影响主要是影响后端用户的安全顾虑。

前向整合威胁：矿商是否有能力整合生态下游，从而威胁协议。我举的例子不确定准确与否。例如，比特兰联合矿工，硬分叉协议，并利用BCH比特兰矿工的整合与BTC竞争。

用户议价能力

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为了定义用户，在大多数情况下，我们最关心的用户是那些能够以协议形式参与的用户。在许多情况下，协议的最终用户和应用程序之间的区别是模糊和抽象的。以比特币为例，如比特币、聚合用户的钱包应用或闪电网、灵动网等侧链竞争。他们既是比特币的用户，也是与比特币争夺客户的竞争对手。

用户集中度：有趣的是，这是加密货币的问题。像比特币基地、币安这样的大型交易所可以聚合大量用户，从而形成用户集中度。这类用户议价能力主要影响集中在少数交易所的莱特币等大量加密货币。

替代产品和用户的转换成本：虽然比特币现金在性能上可以取代比特币。但现阶段的市场，它能和比特币抗衡是不现实的。对我们来说，今天创造另一个区块链其实很容易。难的是让大家相信它是安全的，值得使用。

后向整合威胁：用户是否有能力整合生态上游，从而威胁协议。DDEX(已经交给中央交易所)就是一个很好的例子；他们通过了fork0x协议，因为他们觉得0x的令牌没用(加上一些对顺序匹配的抱怨)。DDEX拥有用户基础，并通过向上游延伸来整合价值链。

新/替代协议和内部竞争

因为开源，加密货币领域处于超级竞争状态。分歧的威胁始终存在。分叉会有利于一些新项目的发展，但长期来看，可能会恶化行业的情况。以DDEX分叉0x为例。虽然他们在短时间内通过更好的订单匹配来改进产品，但与传统交易所相比，这实际上可能会恶化分散交易所的竞争地位。

规模经济：根据规模成本理论，规模经济可能更多地存在于矿商而非协议本身。电力矿商可以通过批量购买采矿设备和电力来创造规模经济，但该协议似乎与降低规模成本无关。事实上，随着越来越多的用户进入网络，价格上涨，带来更多的投机者，更多的配套设施，更完善的网络设施，这些都会束缚很多用户和矿工。

品牌识别：加密货币领域的品牌作用远超传统商业。这是因为在一个奇怪的循环论证中，品牌驱动价格，价格驱动效用。以比特币为例。想要叉比特币成功，就必须改变社会契约。BTC，作为一种共识，已经是社会的默认契约。为了创造一种有价值的新加密货币，它需要有一个吸引人的社会契约，相当于精神上的占领，不能再在比特币所占领的品牌定位类别中创建新品牌。过去，品牌对加密货币的成功产生了巨大影响，这种影响很可能会持续到未来。

产品独占性：由于大部分协议都是完全开源的，与传统商家相比，协议似乎没有太多的产品独占性。说到这里，这里有一些适用于某些协议的专有协议，比如UI和UX(设计页面和用户体验)。一些平台使用专有代码库来创建自己的ui。

资金要求：协议不像其他企业一样需要资金，但他们更需要的资金是以开发者形式存在的人力资本。鉴于该领域开发者普遍短缺，这是一个重要的进入障碍。

区块链的护城河

基于此分析，此维度可以构建/跨越区块链的护城河：

卓越的用户体验有吸引力的故事和社会共识必要的协议高复杂性低/无矿工规模经济强大的开发团队/社区参与

这些是可能阻止协议具有竞争力的因素。如果我们在所有这些维度上分析比特币这样的货币，我们就会明白为什么它是最有价值的。

比特币优于所有竞争对手，主要是因为其社会契约(共识)、缺乏挖掘规模经济和强大的开发团队。通过这些组合，它占据了市场价值的储备，并创造了一个努力提高其实用性的社区。