莱特币的第二块奖励已经减半成功，接下来，我们将在2020年5月有比特币的第三块奖励减半。世界杯和奥运会四年一届，比特币的挖矿块奖也是四年减半。最初，比特币的块奖励为50 BTC，2012年底降至25 BTC，2016年降至12.5 BTC，而其第三次减半将在2020年5月20日左右进行，届时比特币块奖励将进一步降至6.25 BTC。
也许是因为设计，或者只是偶然。最近两次比特币价格周期与区块奖励减半密切相关。通过回顾这两次减半，分析其对比特币供给、需求和价格的影响，我们期待能够解释之前的强势价格周期，帮助投资者为第三个周期做一些准备。
比特币首次减半
首次减半：2012年11月28日，挖出第21万块，首次将块奖励减半，块奖励25BTC。
我把这个时期称为散户的时代，因为当时比特币只是在技术人员和散户中被早期采用。在这个周期的开始，整个比特币经济太小，机构注意不到。
在第一个减半的价格周期之前，比特币经历了2011年6月至11月的一个周期，价格从31美元跌至2美元，跌幅超过90%。
比特币价格在2011年11月开始上涨，然后在2012年11月，比特币第一次减半。之后其价格持续上涨，直至2013年11月达到1200美元的历史新高。这个周期呈现出明显的对称性，即减半前12个月和减半后12个月，呈现整体上升趋势。
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第一个周期，价格在减半后呈现暴涨态势(减半前涨到13美元，减半后涨到1200美元)。这个周期整体涨价350-400倍(看你看到的价格来源)。
实际上，减半之前，比特币只涨了4倍，减半之后，涨了近100倍。
在达到1200美元的峰值后，随之而来的是14个月的深度衰退。比特币价格下跌超过80%，最低达到200美元左右。在接下来的10个月里，比特币的价格维持在200美元到300美元之间。
比特币第二次减半
第二次减半：2016年7月10日，每块产生的比特币奖励从第42万块减半至12.5BTC。
我们称这个周期为风险投资时代，因为在此期间，已经有几家风险投资公司和对冲基金观察到了比特币的第一个周期，并进入了市场。在这个周期中，也出现了几个加密货币对冲基金，其中许多基金在风险投资时代结束后的大崩盘中未能幸免，但其中仍有约150家幸存下来。
比特币价格从2015年11月开始大幅上涨，开启了第二个价格减半周期，比2016年7月正式减半提前了8个月左右。
减半正式发生后，比特币继续上涨。整个周期像以前一样持续了大约24个月，直到2017年12月达到19000美元的历史新高。
其实在这个价格减半的周期中，比特币的大部分升值也是在减半之后发生的(减半之前涨到650美元，减半之后抛物线式涨到19000美元)。整个周期上涨了80-90倍左右，但只有3倍左右才减半。
在这个价格减半周期后，比特币经历了12个月的衰退，价格再次下跌超过80%，最低达到3000美元左右。然而，接下来的四个月，比特币一直在3000美元至4000美元之间徘徊。
比特币第三次减半
第三次减半：2020年。那么什么时候减半呢？奖励减半有什么影响？
比特币价格在2019年4月推高至5000美元以上蓑衣网小编2022，此后其价格持续上涨，标志着下一个周期的开始。
上一个周期没有参与的大机构似乎也在逐渐进入这个周期，所以我们称之为机构时代。比如富达正在推出加密货币交易业务；摩根大通(JP Morgan)，其首席执行官杰米？杰米戴蒙(Jamie Dimon)在上一个比特币周期中将比特币称为欺诈，他目前正在运营自己的摩根大通货币；脸书在上一个周期禁止了加密货币广告，现在正计划与几家大型组织合作推出Libra。
很明显，摩根大通币和Libra不会直接支持比特币，但这些机构的行动引起了人们对加密货币和比特币的关注。机构投资者和监管者正在研究这些不同的项目，并问自己：
“我应该支持(或投资)像比特币这样的去中心化算法货币，还是应该把印刷货币的控制权交给大公司？”
关于比特币减半时间表的发现
我们来总结一下目前为止关于减半时间表的主要发现。比特币过去两次减半，表现出以下价格周期特征：
减半前：比特币价格开始上涨，人们预期即将到来的减半活动是积极的。
减半后：随着比特币在风险投资、对冲基金和机构投资者中获得认可，价格上涨吸引了越来越有钱的投资者和投机者的新需求。新增需求超预期，价格减半后继续上涨。在过去的周期中，价格上涨带来的需求增长被严重低估。
泡沫：价格上涨将蓑衣网小编2022导致FOMO现象，并吸引更多的投机活动。泡沫形成，价格创历史新高。在这个阶段，投机价格远远超过可持续需求，泡沫最终会破裂。
崩盘：价格暴跌导致需求减少，就像价格上涨导致需求增加一样。很多人会离开这个派对。
建立新的基础：比特币最终在当前的边际供给率下找到了价格和需求的平衡点，形成了明显高于上一个周期的基础的新基础。
从更高的基础回到步骤1。
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