蓑衣网怎么样设计区块链项目的通证（token）模型
作者：赵大伟来源：金拓邦
2018年将是区块链的第一个认知年。在过去的一个多月里，我自己对区块链和Token模式的认知已经升级了好几次。我不敢说我的认知有多深，但是我已经做好了想通之后All in的准备。 本文谈谈我对Token模式的1.0思考。什么是令牌区块链最重要的应用是价值在互联网上的直接流通。通过实物或虚拟资产的令牌化，将资产链起来，实现资产的液化，资产可以直接通过网络进行短时差、低成本的跨境交易和转让。
很多人把Token翻译成“令牌”，我赞同元道先生翻译的——“通行卡”的版本。我特别不愿意用代币这个词，因为不是所有的代币都有货币的属性，当然有货币属性的代币也不一定只有一种货币属性。Token是一种可流通的加密数字权益证书。这是什么意思？是指现实世界中的各种权益证明(股权、债券、积分、票据等。)可以被令牌化，投入数字世界流通，想象力太丰富了。
虽然大量的先行者已经通过代币发行赚得盆满钵满，但是代币经济的普及仍然面临很多障碍，很多人并不了解代币的真正价值。
ICO市场令牌众生相ICO市场是江湖。门派很多，各有各的思想，乱象也有很多种。看了近百份白皮书，经历了几次代币交易，有了初步的总结。Token有三段九种(请原谅我称之为“币”)。
第一段：垃圾代币
[X] 1、空气币
根本没有映射到真实资产，存在故意欺诈。他们发代币然后ICO的动机就是骗钱，完全不考虑生态的健康成长。在韭菜成堆、无人监管的市场，简直就是这些骗子套利的天堂，各种CX币层出不穷。然而，这注定不会长久。这是监管的第一目标。诸如
2和之类标记是无意义的资产，尽管它们映射了资产。这些资产要么没有升值空间，要么没有流通能力，注定了生态增长的不可能性。向ICO发放此令牌的机构，可能没有欺诈的意图，但与欺诈无异。像 3和gnome coin 这样的Token，大多是因为生态经济模型设计不科学或者团队能力不支持，导致生态模型不可持续。即使ICO成功了，也不代表有未来。生态没有未来。Token如何才能有长期价值？比如不合理的激励机制，比如应用场景的缺乏，会让生态增长乏力。该细分市场中的 Token没有投资价值。但目前市场上90%的项目都在这个阵营。希望各路参与者擦亮眼睛。 [X] [X] [X] [X] [X] [X] [X]第二段：普通代币 4、积分币这个代币，本质上对于用户来说，是有一点价值的，至少可以兑换积分。投资人呢？能升值吗？升值的逻辑在哪里？很多代币发行商没时间考虑这些问题，才发现可以这样抢？会有“ICO融资简直太酷了”的错觉，这只是短期的趋势红利。如果你把积分换成Token，如果你没有打通用其他资产替代流动性，那它真的没有投资价值，只是新瓶装旧酒。 5。会员货币
这种代币类似于会员卡。我们大多数人去理发店都会得到一张卡片。新开理发店的店员会告诉你，充值卡1000到1200还是挺划算的。反正一个月要理一次发，估计楼下开的这个店也不会轻易跑了，就办了理发卡。 很多Token其实都是指向系统使用权的，但是我提前预售了这个使用权，所以会有折扣(这个折扣再低也绝对不会低于成本价)。那么，你觉得这个代币的投资价值如何？大多数产品或服务的使用权并不稀缺。这个代币的上行容易算吗？你愿意接受吗？
当然也有一些极端的例子。比如茅台，如果茅台发行产品Token(总量与动态产能挂钩)，相信很多人还是很愿意持有的。这个令牌有一定的投资价值。
这种代币对大多数消费者来说是有吸引力的。但对于投资者来说，不一定是最好的选择。
6、分红币
这种代币，除了给生态用户类似于会员卡的利益外，还会给生态参与者一些利润来分享。参与者购买代币，代币换成“分红使用权”。集中交易所就是这样一种设计逻辑。坦白说，我不认为这种设计逻辑是最理想的机制。
Token使用权的升值逻辑前面已经提到了。给用户更优惠的使用权(比如充值转优惠)没有错。
先说利润回购的逻辑。那些承诺回购利润或支付股息的人预计会给已发行的代币一个升值预期。但是，消费者真的相信股东会和董事会控制下的集中机构的“利润回购”吗？这里面有很多不透明的因素，很难让人信服。
而且，即使是“分红权”，也不应该阳光化，生态的重点建设者必须得到奖励。华为的虚拟限售股也不奖励所有人，所以是基于奋斗者。这个段子里的
蓑衣网小编2022
Token，你觉得值得投吗？我觉得大部分的长期投资都是价值不大的(投资价值小不代表它的令牌没有使用价值，这是两回事)，只有极少数例外(使用权稀缺)。目前，市场上9%的Token属于这一阵营。
第三段：价值令牌
这一段的令牌才是真正具有投资价值的。这也是区块链和代币经济学真正与生产关系结合的部分。生产的关系是什么？百科全书是这么说的：生产关系，人们在物质资料生产过程中形成的社会关系。生产资料的所有制形式是最基本的、决定性的生产关系。生产资料所有权是指人们在对生产资料的拥有、占有、支配和使用中形成的经济关系。
所以，一个真正强大的令牌，必须触及深层次的生产关系。生产关系的关键是“生产资料所有权”，必然会涉及股权，但这个东西不是传统概念中的股份公司制下的股权。
就像股份公司诞生的时候，人们很难用那个时代的词语来准确描述。Token也一样。如今，人们很难用一个合适的词来准确描述Token代表什么。很多人说这些蓑衣网小编2022代币不是债也不是股。诚然，代币不是传统意义上的债权和股份，而是以代币的形式投射债权和股份。不然为什么会升值？从长远来看，不体现这些权利和利益的代币没有升值空间。
具有投资价值的代币，至少集三权于一身 第一，产权属性代表使用权，可以交付产品或服务。 以太坊就是一个典型的例子。以太坊可以看作是区块链世界类似于Windows和Android的底层操作系统。 在以太坊上，会搭建各种应用。这些应用在执行任务和提供服务时，需要调用以太坊底层的计算资源——。这些都不是免费的。调用资源应用的用户需要支付的“货币”就是令牌“以太”。你有“以太坊”，代表你有使用这个系统的权利；同时，由于这个生态物种足够多样，你需要通过交易媒介“以太坊”与他人交换生产资料。这时，“以太坊”就有了货币属性。同时，以太坊本身的总量并不是无穷无尽的，总量是相蓑衣网小编2022对有限的。然后，以太坊内置的应用越多，应用调用的资源就越多，需要付费的以太坊需求就越大，这就使得以太坊在市场上流通。
token的价值必然取决于其长期的生态增长能力。 随着监管的收紧，垃圾代币的市场少了。良币终将驱逐劣币。没有价值支持的代币很快就会被淘汰。Token的价值取决于其长期的生态增长潜力。Token组织是一个天然的生态组织(这个我有些发言权，也不枉多年对平台生态商业模式的探索)。区块链时代的生态组织大致可以分为这些类型。一个是底层的技术生态，一个是中层的商业生态，一个是应用层面的社区生态。这三个领域都有创造生态组织的潜力，这也意味着这三类组织发行的代币会有强劲的增长。 (以下排名不分先后)
7。底层技术生态令牌
很多公链都在做这个领域的事情。这也是最迫切需要突破的。有了成熟的技术基础设施，区块链应用可以得到广泛推广。
有许多这种令牌。除了以太坊，还有EOS，NEO，Qtum，IOTA等等。现在我们处于军阀混战时期，还远没有到统一全国的时候。
虽然这个代币值得投，但是哪个值得投呢？还是值得长期持有？这确实是个问题。
有人说，交流也是一个好机会。这是真的，但交易所代币的价值取决于它在代币中投入了多少股本。不是每个兑换令牌都有投资价值。
8，中层商业生态的令牌
。探索过的人不少，但真正了解的人不多。大家还是固守互联网时代的传统商业模式，做媒体或者工具，思维不跳出来。想一想，如果你是区块链时代的阿里巴巴，你会怎么做？沿着旧地图是找不到新大陆的。我想开始的创业项目就在这个领域。我以后会找时间分析这个领域的机会。
9。社区垂直生态的表征
也有一定的投资价值。Token是社区非常好的商业连接器和润滑剂。传统社区运营失败的一大因素是机制问题，Token正好完美解决了这个问题。该细分市场中的
Token具有长期投资价值(针对价值投资者)。但是哪个令牌是你喜欢的类型取决于你的洞察力。目前市场上只有1%的Token属于这一阵营。
如何判断价值令牌？
只有价值令牌才具有长期投资价值。那么如何拥抱价值令牌呢？
一、如何判断其生态的长期成长能力？
1。你的新生态在解决什么问题？
原问题能否明确定义？关键痛点？新生态的引入能带来哪些改变？
这和创业想用户想痛点是一个逻辑。如果你不解决问题，区块链也救不了你。
只有一个提醒。思考生态的视角不应局限于商业，还应关注社会问题。因为代币生态的本质是一种社会经济。
2。生态的可能尺度是什么？说白了，以后有多少人会用你的生态？多久用一次？区块链估值体系将从追求利润转变为追求用户规模和互动频率。所以如果你的生态潜在规模不够，反过来会影响你的代币价值。 3。生态模型设计是否合理？代币经济设计的核心思想是将分散在原有制度中的交易成本集中起来，用技术手段将利益分配给制度中的每一个参与者，使制度的整体摩擦不断降低，从而代币的内在价值不断上升。如果令牌机制设置不当，很难调动参与者的积极性。如果参与者没有被动员起来，生态是不可能成长的。这里有很重要的一点，关于Token的分配比例。很多代币发行者会一次性给“黄牛”投资者50%甚至更多的代币，这必然会抬高真实生态用户的参与成本，进而影响生态建设。如果是为了生态建设，为什么这么急着融这么多钱？你的生态建设现阶段真的需要那么多钱吗？ 4。团队匹配吗？首先看团队的能力构成：有没有优秀的生态设计师？有没有优秀的技术开发团队？有没有优秀的运营团队？我自己的团队就是按照这个逻辑架构的。我是一名生态设计师，但我在区块链也需要技术人才。如果有可靠的技术，大牛请过目。我准备了很多橄榄树扔给你。二、看团队的All in度：我个人认为，Token模式下创始团队的所有收益应该与生态未来的预期增长有关，这只能体现在Token的升值上(因为你已经得到了10%或20%的一次性奖励)。如果不是这样，大家都没有构建起真正的利益共同体。 其次，如何衡量生态令牌目前的价值空间？前两天，和君的老同学约克提出了一个计算代币价值的公式。我觉得很好。我就借这里吧。在Token模式下，影响力决定了组织/工具的价值。交易场景下影响力的直观衡量指标是流通价值，可以通过交易规模和流通频率来计算。当前值=当前交易规模/1单位令牌的当前交易频率。例如，目前基于该令牌的交易规模为100万元人民币；交易10000次后，每次1个代币，当前1个代币的交易频率为10000次，当前值为100万元/10000次=100元。
极值=最大利用率情况下的交易规模/这种情况下1单位令牌的交易频率。例如，在Token最大使用量的情况下，交易规模为1亿元人民币；100万次交易后，每次0.01Token，1单位Token当前交易频率为1万次，当前值为人民币1亿元/1万次=人民币1万元。
当前预期价值是极值价值回溯到现在的价值，假设从当前到极限需要n年，每年经济增长率为r，那么，当前预期价值=极值价值/r的n次方。
价格应该是围绕当前预期价值上下波动的：Token的投资和股权投资都应当遵循价值导向的原则，只不过衡量价值的标准不一样了。一个是基于利润体现赚钱能力，一个是基于交易价值体现影响力。
不要小看这一变化，这种模型，让零和博弈变成了合作共赢！所有人的收益都与未来绑定，这才是真正的利益共同体。Token经济的核心，就是共赢！
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