先聊下行情。

最近的行情，其实没啥可聊的，太鸡肋了，属于要死不活，浪费电的行情。这段时间，你不看盘不操作，可能还不会赔钱，也可能小赚，但天天看盘瞎折腾的话，可能还不会少赔，虽然指数没跌多少。

4680大圆柱电池的刺激，锂电池又硬了一下。自9月14大跌以来，几乎每天都有热点，但几乎又没有持续性的热点，即使新能源也不例外。说得俗气点就是，每天都有一个品种能硬一下，但没有一个品种能持续的硬。硬一下是没用的，只有持续的硬，才可能出现高潮。

如果我们看指数的话，现在上证指数还是典型的下跌趋势，虽然不会怎么跌了，年线附近筑底的概率较大，深成指与创业板指数走势相对好点，但是当上证是下跌趋势时，我们想吃大肉是非常难的。

指数不走下跌趋势，这是我们交易的前提。上证指数可以不涨，可以横盘，但不能走下跌趋势，否则，我们去强撸的话，大概率会赔钱，撸的越多，赔的越多。最近几周，深成指基本横盘，创业板指数还是小幅抬升的，又有几个人吃到肉了？

如果你想吃肉的话，那么，就等上证结束下跌趋势之后再说吧。

再聊下元宇宙。

上周的时候，哥曾经说过，新能源之后，将是元宇宙。虽然，这波元宇宙行情，还是纯粹的主题投资，但是，我们需要提前做下研究，为未来的价值投资阶段做准备。

最近，有很多卖方研究报讲元宇宙的，闭门造车不如拿来主义，可以多看看研报恶补下元宇宙的知识。

一、什么是元宇宙？

可以简单地理解为，一个平行于现实世界的虚拟世界，现实中我们可以做到的事，大多都可以在元宇宙中实现；现实中我们做不到的事，也可能在元宇宙中实现，《头号玩家》中的“绿洲”就是典型的元宇宙。

元宇宙中最核心的一点就是：想做就做，我们在元宇宙中，不只是一个被动的玩家，而可以像现实生活一样，按个人需求去社交、玩乐、创造和交易等等。也就是说，虽然游戏是元宇宙的一个场景，但元宇宙≠游戏，它涵盖了整个TMT领域的生态级投资主线，是数字经济的延伸，蓝图的边界远超想象，空间不远超鸿蒙，也远超新能源汽车。

二、元宇宙的四大赛道

回到产业链上，可以简单拆分为四大赛道：底层架构、后端基建、前端设备和场景内容。

（1）底层架构

元宇宙的底层架构，主要是两大块，一个是区块链，一个是NFT。

元宇宙是接近真实的沉浸式虚拟世界，构建对应的经济系统至关重要。区块链让元宇宙完成了底层架构的进化，一方面可以在元宇宙中创造一个完整运转，且链接现实世界的经济系统，玩家蓑衣网小编的资产可以顺利和现实打通；另一方面，区块链完全去中性化，不受单一方的控制，玩家可以持续地投入资源。

NFT全称Non-Fungible Token，即非同质化代币（比特币等数字货币为同质化代币），是区块链框架下，代表数字资产的唯一加密货币令牌，未来将是元宇宙的经济基石。NFT可与实体资产一样买卖，保证了元宇宙中基础资产的有效确权。

（2）后端基建

除了底层框架与协议，元宇宙的技术支撑还包括，5G、GPU、云计算、AI、算力与网络等涵盖软硬件的基础设施。

（3）前端设备

前端设备方面，VR/AR及智能穿戴设备，是实现让用户持续稳定接入元宇宙、获得沉浸式体验的基础。从设备产业链来看，硬件核心环节涉及传感器、显示屏、处理器、光学设备等。

（4）场景内容

基础应用阶段，主要集中于游戏、短视频等领域；延伸应用阶段，应用于各类全景场景，并向教育、营销、培训、医疗、建筑等场景；应用生态阶段，最终，元宇宙全景社交将成为虚拟现实终极应用形态之一。

三、主要标的

（1）底层架构：数字认证、视觉中国、弘业股份、安妮股份、东方电子等。

（2）后端基建：景嘉微、科大讯飞、海康威视、浪潮信息、中国长城、中科曙光、优刻得等。

（3）前端设备：歌尔股份、瑞芯微、京东方A、韦尔股份、思瑞浦等。

（4）场景内容：超图软件、科大讯飞、中望软件、宝通科技、完美世界、吉比特、电魂网络等

（5）海外公司：英伟达、Roblox、Facebook、微软、腾讯等。

在哥看来，元宇宙的最大魅力，不在于它是现实世界的映射，可以在元宇宙中实现现实世界中无法实现的梦想；而是在于元宇宙可以与现实世界进行交互，可以把我们在元宇宙中创造的财富，带回到现实世界中，实现过去现实世界中没有实现的梦想。