如果时间倒流到20年前，可能没有几个人能想象得到如今出门不用带钱包，手机上最多人看的是短视频。

那么想像一下，未来20年我们可能会遇见什么？

元宇宙会是一个。

什么是元宇宙：一言以蔽之，是与现实世界平行的虚拟世界。

Facebook创始人扎克伯格阐述元宇宙时表示，在元宇宙中，你将可以完成几乎任何你能想象到的事情——与朋友和家人聚在一起，工作、学习、玩耍、购物、创造等等，这是完全不同的体验，您可以亲身体验其中，而不仅仅是看着它。

一年前，腾讯创始人马化腾也抛出了类似的概念“全真互联网”。他说，随着VR等新技术、新的硬件和软件在各种不同场景的推动，我相信又一场大洗牌即将开始。就像移动互联网转型一样，上不了船的人将逐渐落伍”。

元宇宙现在可能是全球资本市场最火的话蓑衣网小编题，没有之一。就连罗永浩也感兴趣，说下一个创业项目就是所谓的元宇宙公司。

不久前，扎克伯格宣布要将Facebook更名为META，要全面进军元宇宙。受此刺激，10月以来美国的英伟达累计大涨近50%，成为美股市值排名第七的上市公司。在国内，做游戏的中青宝6天成功翻倍。

挑起资本市场神经的是两个字：未来。

但是，不少专业研究人士都表示至少在5-10年以内国内目前相关概念的上市公司难以对元宇宙有实质性的突破。

我们需要厘清元宇宙包含了什么？元宇宙有没有可能实现？未来在哪里？

01

自古以来，人类都想开辟一个有别于现实的世界，这个世界可以摆脱现实的苦难，残缺的人在这里是强壮的、贫困的人在这里是富足的、自卑的人在这里是自信的、孤独的人在这里是温暖的…

在古代，这个世界被记载于西方的《圣经》、但丁的《神曲》，巴赫的宗教音乐，东方的《易经》、《河洛图》甚至是《西游记》等等。

但在当时，精神世界与现实世界存在着无法跨越的鸿沟。

而随着科技水平、价值观念、人文思想、技术工具、经济模式的进步，这个鸿沟正在一点点被填平。

1992年，尼尔·斯蒂芬森在他的小说《雪崩》中对这个世界套上了一个名词——元宇宙。

在小说里，出现了移动计算、虚拟现实、数字货币、智能手机和增强现实等等。许多工程师、企业家、未来主义者和极客将《雪崩》视为对当今科技领域的绝佳预言。

在斯蒂芬森的笔下，元宇宙的初衷是帮助人们短暂逃离无法忍受的现实。但很多人忽略的是，在小说里对元宇宙演变是讽刺的，那里变成了一个令人上瘾、充斥暴力的地方。

1999年，火遍全球的《黑客帝国》三部曲将“元宇宙”的推演又上升到另一种极致。在人们惊叹于作品的天马行空中，传递着对虚拟世界的不安与畏惧。主人公NEO发现，他自己并不是他自己，他只是生活在THEMATRIX数码矩阵里的一串程序。他的真实肉体，不过是为机器母体控制的世界提供生物电能的“一节电池”。

2018年，《头号玩家》展现了虚拟游戏宇宙“绿洲”，被不少人认为这就是“元宇宙”的未来。

在剧情中，主角韦德在贫民窟的破旧车厢里（随地），穿戴上VR设备之后（沉浸感），成为了虚拟世界绿洲当中的另一个自己帕西法尔（身份），结识了很多人（朋友，社会关系）。当挨揍时，韦德在现实的肉身也会立刻感到疼痛（真实感、低延迟）。在绿洲，人们可以去任何自己想去的地方（自由感），通过劳动和竞技可以挣钱（经济系统），这逐渐让生活在绿洲里的人形成了一套独特的价值理念和文化特征（文明）。”

在头号玩家中，元宇宙成为现实世界中的一部分，连接虚拟世界与现实世界的桥梁似乎越来越清晰的被描绘出来。

02

扎克伯格说：“我们这个时代最艰巨的技术挑战，可能是将一台超级计算机安装到普通眼镜的框架中。但这是把我们的物理世界和数字世界联系在一起的关键。”

在当前虽然还没能做扎克希望的程度，但事实上，人类进入虚拟世界的硬件设备已经颇有看点。

触摸反馈手套

总部位于加利福尼亚州的HaptX公司，已经推出了一款具有“真实触感”技术的高级触觉反馈手套。在虚拟世界中，能够真实的反馈出触摸感觉。该公司称，每只手套均具有133个触觉反馈点，完全覆盖手掌和指尖。其专利技术可以使您的皮肤像真实物体一样移位。

VR跑步机

在全国大面积铺开的VR体验店，它的设备核心就有VR跑步机。可以做到将现实中行走的方向、动作实时的反应到虚拟游戏中。

触感衣服

韩国VR硬件厂商bHaptics推出的触感背心，已经可以模拟游戏里开枪的后座力、从背包拿东西的摩擦感、被怪物攻击时能够感觉到被击的方位以及撞击感等等。

VR太空舱

这个椅子可以旋转、起伏、拥有全息投影屏幕、触觉反馈，它可以为玩家提供沉浸体验的同时保护玩家不会因VR中的惊吓项目而受伤。在太空、过山车、赛车等题材上沉浸感特别突出。

当然上述这些只是消费级的硬件设备，在工业/企业级的硬件上有着更多“哇塞”的产品，比如徕卡的摄影测量相机，拥有高达36万个“激光扫描设置点每秒”，用来捕捉整个商场、建筑物和家庭更清晰和细节。

03

硬件设备只是进入元宇宙的第一步，软件/内容上的突破仍然艰难。

或许不少朋友还有印象，在2016年曾经掀起了一波VR眼镜的风潮，当时大大小小牌子的VR眼镜像春笋一样冒出来。但是人们的好奇心迅速被缺陷明显、内容缺乏的产品磨平。

这个一度被誉为“VR元年”的时期反而呈现衰退的现象。

这么5年过去，在国内真正能形成影响力的VR内容几乎没有。在国外愿意花重金研发VR内容的也少之又少，直到2020年3月底《半条命：艾利克斯》面世，一下子在VR界好评如潮。

“真实到令人害怕！”来自某游戏测评人，你可以和所有你看到的东西互动，游戏里搜刮物品的方式不是按键，依靠真的动作搜刮；遇到门板障碍，需要动手拆卸；身周的收音机、花盆、椅子等等物品均可进行互动。甚至还有恰如其分的音效从旁辅助，脚步声、衣服摩擦的声音，真正的身临其境。

可是、可是、可是！

这样的划时代大作依然没能做到更广泛的传播和认可，最主要有三点：

1、绕不开的3D晕眩。

虽然游戏已经做了很多的优化，但是逼真的场景，仍然令玩家容易产生晕眩感。由于3D晕眩极易产生，且产生原因复杂，是当前VR行业最重的拦路石。

2、如何走路问题。

在VR游戏中，移动方式向来是一大难题。虽然有VR跑步机，但对玩家来说成本太高，游戏厂商也没有将其视为解决方案。在《半条命：艾利克斯》里用了虚拟摇杆、画圈传送以及瞬移传送三种模式，但只是绕开，并没有真正解决。

3、成本过高

要玩这个制作精良的游戏，需要使用更为高端的设备。在国内目前较高端的VR设备，比如HTC的VIVE Cosmos系列，一套基础版需要约6000元。特别在当前优质游戏内容不多的情况下，这个设备成本对大多数玩家来说接受度不高。

截至目前距离《半条命：艾利克斯》发布已经过去1年多时间，暂还未看到能与之媲美的游戏大作。此外，VR游戏大作多在独占平台，且还没有登陆国内市场。可以说，国内的VR游戏市场仍然没被打开。

04

前文提到的无论是《雪崩》《黑客帝国》《头号玩家》等所描述的元宇宙，都不仅仅是游戏，它更关乎生活，在娱乐之外还有社交和工作，需要一个能链接虚拟世界与现实世界的经济系统。

但这比一款3A游戏更难。

2003年在美国推出的网游《SecondLife》（第二人生）。这不是一般意义的游戏，玩家在其中更注重创造，每个人可以创造房屋、宠物、汽车、衣服、游戏、程序等等。所有玩家创造的物品都拥有物权，可以随意将它们出售、转让或者租赁出去赚取林登币（游戏币）。林登币和美元之间以一种类似联系汇率的机制，可以方便地进行双向兑换。

由此诞生出了现实中的种种行业，比如购物商城、广告商、地产商甚至是银行。在《SecondLife》的巅峰时期，丰田、通用、阿迪达斯、联合利华等等知名企业都在游戏中拓展商业领土，游戏的总产值更是超过了好几个第三世界国家拥有的财富，它甚至造就了真实世界的百万富翁。

不过，《SecondLife》的衰亡也十分迅速，2007年开始封杀网络赌博，引发了大量赌客到虚拟银行排队取现，这一挤兑风潮，再加上极高的利率，直接冲垮了脆弱的虚拟经济。在此之后，《SecondLife》迅速衰败。

如今曾经虚拟街道上人头涌动的《SecondLife》早已无人问津，但它留下了对虚拟社会中道德边界、政策规则、经济体系等等问题的讨论，也展示了构建虚拟社会的超高难度。

05

从前文可以看到，元宇宙是一个需要从硬件到软件再到社会规则的构建，远远不是一家公司，一个游戏能够完成的宏大目标。

但很遗憾，目前在A股市场上所谓的概念股更多的只在游戏和一些硬件投资，蹭热点的嫌疑比较大。

以市场上元宇宙概念龙头中青宝为例，其在9月初提出正在打造基于元宇宙概念的游戏《酿酒大师》，此后股价暴涨超过3倍。

据中青宝介绍，《酿酒大师》是一款以经营酒厂为核心的养成经营游戏，游戏中玩家自己“亲手”酿的酒，可以在线下提酒。同时，通过与白酒品牌合作，玩家在游戏中创造的品牌，还有机会获得NFT认证，玩家可以通过圈子内部拍卖获得收益。这款游戏已与金沙古酒进行合作。根据测算，《酿酒大师》游戏初步研发投入为500~1,500万元。

中青宝官方公众号推文截图，仅作为展示，请以上线后游戏内容为准

按照中青宝的描述、拟投资金额以及曝光游戏截图看，《酿酒大师》更大可能表现为常规的经营养成类游戏，不具备前文提到的元宇宙中自由创造、真实触感、VR视觉等等特点。

此外，还有很多上市公司发表了相关的言论。

在卖方研究中，券商出了多篇元宇宙的研究报告。

其中中信证券发布了一篇长达163页的元宇宙深度报告题为《元宇宙的未来猜想和投资机遇》颇受关注。报告表示，当前距离终极元宇宙还有较长的发展路径，亦具有较多不确定性，但元宇宙是人类未来的数字化生存，将对社会产生深远影响。

报告特别提到，当前时间点，我们很难给出元宇宙的短期受益投资标的。但中长期，我们看好由此带来的相关领域的投资机会。

06

反思。

真正的元宇宙可能是另外一个世界，一个能够创造无限可能的空间。元宇宙远远不止游戏，游戏和社交仅仅是叩开元宇宙大门的敲门砖。

这样庞大的计划和目标，并非一个公司能够实现，更不是一朝一夕能够达成。

如今元宇宙风潮可喜的是，让我们窥探到未来的一角，有真正的资本大佬牵头为之努力。

但可怕的是浮躁的赶鸭子上架，玩噱头、做营销，对元宇宙来说并非好事。就宛如2016年那场突如其来的VR眼镜风潮来得快去得也快，留下的反而是更加谨慎畏惧的资本和嗤之以鼻的消费者。

中信证券在研报中直言：“元宇宙是未来20年的下一代互联网，是人类未来的数字化生存。”

早在2020年2月，腾讯参与了Roblox 1.5亿美元的G轮融资，并独家代理了Roblox旗下产品在中国区的发行。而后者被誉为当前最接近元宇宙的游戏，Roblox第三季度平均日活跃用户（DAU）为4730万，同比增长31%。

字节跳动也在近期完成对国内消费级VR品牌Pico的收购工作，收购金额达90亿元。

淘宝今年的双11举办了一场“天猫双11首届元宇宙艺术展”，里面的虚拟代言人AYAYI受到了不少年轻用户的追捧。

AI、虚拟人、NFT、光电/传感器、内容创作引擎等等都在以日新月异的速度前进着，它们正在构建起元宇宙时代的“新基建”。