什么是市场心理？

市场心理学是这样一种思想，即市场的波动反映（或受其参与者的）情感状态的影响。它是行为经济学的主要主题之一-一个跨学科的领域，研究经济决策之前的各种因素。

许多人认为，情绪是金融市场转变的主要推动力。整体上波动的投资者情绪是造成所谓的心理市场周期的原因。

简而言之，市场情绪是投资者和交易者对资产价格行为的整体感觉。当市场情绪乐观并且价格持续上涨时，据说存在牛市趋势（通常称为牛市）。当价格持续下跌时，相反的称为熊市。

因此，情绪是由金融市场中所有交易者和投资者的个人观点和感受组成的。另一种看待它的方法是将市场参与者的整体感觉作为平均水平。

但是，就像任何其他团体一样，没有一种意见是绝对占主导地位的。根据市场心理学理论，资产价格往往会根据整体市场情绪而不断变化-这也是动态的。否则，成功交易将变得更加困难。

实际上，当市场上涨时，很可能是由于交易者的态度和信心有所改善。积极的市场情绪导致需求增加而供应减少。反过来，需求的增加可能会导致态度更加坚定。同样，强劲的下降趋势往往会产生负面情绪，从而减少需求并增加可用供应。

情绪在市场周期中如何变化？

上升趋势

所有市场都经历扩张和收缩的周期。当市场处于扩张阶段（牛市）时，就会充满乐观，信念和贪婪的气氛。通常，这些是导致强烈购买活动的主要情绪。

在市场周期中看到某种周期性的或追溯性的影响是很常见的。例如，随着价格上涨，情绪变得更加积极，这随后导致情绪变得更加积极，从而推动市场走高。

有时，强烈的贪婪和信念会以形成金融泡沫的方式取代市场。在这种情况下，许多投资者变得不理智，忽视了实际价值而仅仅因为相信市场将继续上涨而购买了资产。

他们变得贪婪，对市场势头大肆宣传，希望赚钱。当价格过度上涨时，将创建局部顶部。通常，这被认为是最大财务风险的关键点。

在某些情况下，随着资产逐渐出售，市场将经历一段时间的横向波动。这也称为分发阶段。但是，某些周期并没有呈现清晰的分配阶段，下降趋势在达到顶部后立即开始。

下降趋势

当市场开始转向另一方向时，欣喜若狂的情绪很快就会变成自满情绪，因为许多交易员拒绝相信上升趋势已经结束。随着价格继续下跌，市场情绪迅速向负面反映。它通常包括焦虑，否认和恐慌的感觉。

在这种情况下，我们可以将焦虑形容为投资者开始质疑价格为什么下降的那一刻，这很快导致了拒绝阶段。拒绝期的特点是不接受。许多投资者坚持持有亏损头寸，要么是因为抛售太迟，要么是因为他们想相信市场很快就会回来。

但是随着价格的进一步下跌，卖出的浪潮越来越强烈。在这一点上，恐惧和恐慌通常会导致所谓的市场投降（当持有人放弃并在当地最低价附近出售资产时）。

最终，随着波动性下降和市场企稳，下降趋势停止。通常，市场会经历横向波动，然后再开始出现希望和乐观情绪。这样的横向周期也被称为积累阶段。

投资者如何运用市场心理？

假设市场心理学理论是有效的，那么理解它可以帮助交易者在更有利的时机进出仓位。市场的一般态度适得其反：（大多数买家）绝望的时候（对买方而言）获得最高财务机会的时刻到来了，而市场却非常低迷。相反，当大多数市场参与者欣喜若狂且过分自信时，往往会出现财务风险最高的时​​刻。

因此，一些交易者和投资者试图阅读市场情绪，以发现其心理周期的不同阶段。理想情况下，他们会使用此信息在出现恐慌时（较低的价格）进行购买，而在出现贪婪时（较高的价格）进行出售。但是，实际上，识别这些最佳点很少是一件容易的事。看起来像本地底部（支撑）的东西可能无法保持，从而导致更低的低点。

技术分析和市场心理

回顾市场周期并了解整体心理是如何变化的很容易。通过分析先前的数据，可以明显看出哪些行动和决策将是最有利可图的。

但是，要了解市场的变化趋势会更加困难-甚至很难预测接下来会发生什么。许多投资者使用技术分析（TA）来尝试预测市场可能走向何方。

从某种意义上讲，我们可以说技术援助指标是试图衡量市场心理状态时可以使用的工具。例如，相对强弱指数（RSI）指标可能会建议何时由于强烈的积极市场情绪（例如过度贪婪）而超买资产。

的MACD是可用于发现一个市场周期的不同心理阶段的指示器的另一个例子。简而言之，两条线之间的关系可能表明市场动能何时发生变化（例如，购买力正在减弱）。

比特币与市场心理学

2017年的比特币牛市是市场心理如何影响价格，反之亦然的明显例子。从1月到12月，比特币从大约900美元上涨至其历史新高20,000美元。在上升期间，市场情绪变得越来越积极。成千上万的新投资者加入进来，被牛市的刺激所吸引。FOMO ，过度乐观和贪婪迅速将价格推高，直到没有上涨为止。

趋势逆转始于2017年底和2018年初。随后的调整使许多后期加入者损失惨重。即使已经确定了下降趋势，错误的信心和自满情绪也使许多人坚持使用HODLing 。

几个月后，由于投资者信心达到历史最低点，市场情绪变得非常消极。FUD和恐慌导致许多在顶部附近买入的人在底部附近卖出，造成了巨大损失。尽管技术本质上相同，但有些人对比特币感到幻想破灭。实际上，它正在不断改进。

认知偏差

认知偏见是常见的思维模式，通常会导致人类做出不合理的决定。这些模式会影响单个交易者以及整个市场。一些常见的示例是：

确认偏差：倾向于高估确认我们自己信念的信息，而忽略或忽略与信念相反的信息。例如，牛市中的投资者可能更关注正面消息，而忽略不利消息或市场趋势即将逆转的迹象。损失厌恶：人类普遍倾向于害怕损失多于享受收益，即使收益相似或更大。换句话说，损失的痛苦通常比获得收益的痛苦更痛苦。这可能导致交易者在市场投降期间错失良机或恐慌抛售。 effect赋效应：这是人们倾向于仅仅因为拥有财产而高估其拥有的财产的趋势。例如，拥有一袋加密货币的投资者更有可能认为它具有价值，而不是没有硬币的价值。

总结思想

大多数交易者和投资者都同意心理会对市场价格和周期产生影响。尽管心理市场周期众所周知，但它们并非总是容易应对的。从1600年代的荷兰郁金香狂热到90年代的网络泡沫，即使是熟练的交易员也难以将自己的态度与整体市场情绪区分开。投资者面临着艰巨的任务，不仅要了解市场心理，还要了解他们自己的心理，以及这如何影响他们的决策过程。

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